Ambiance estivale aidant, le volume des échanges sur le Marché Libre est retombé cette semaine à 214,7 k€. Ils ont une fois encore été concentrés à près de 50% sur la seule Option Trading (OTCB), qui a repris de l’altitude à 16,46 (+13,5%) après avoir subi des prises de bénéfices la semaine dernière.

NewTree (NEWT) termine la semaine à 5,9 (-1,05%), avec moins de 2.000 titres échangés toutefois. Pour suivre, Propharex (PROP / 5,07 / -11,5%) et Reibel (REI / 18 / + 0,3%).

Nous continuons à suivre l’évolution des sociétés et des marchés tout l’été mais, jusqu’à la fin du mois d’août, cette rubrique hebdomadaire sera allégée. Elle vous revient dès la première semaine de septembre sous une forme améliorée et élargie à Alternext et au segment C du marché réglementé.

Le Marché Libre prend ses quartiers d’été. Si le volume global des transactions s’est inscrit (à 350k€ environ) dans la moyenne de ces dernières semaines, elles ont une fois de plus été concentrées, à 70% environ cette fois, sur les deux valeurs-phares de ce compartiment de la cote: Option Trading (OTCB) et NewTree (NEWT).

Après la hausse importante de ces dernières semaines, l’arbitragiste a fait l’objet de prises de bénéfices et s’est replié de 14,4% à €14,50, son niveau de la mi-juin qui le laisse encore en très confortable progrès par rapport au début de cette année et à son cours d’introduction. On n’en relèvera pas moins l’importance de l’écart, inhérente à l’étroitesse du marché.

Dans le peloton des 18 autres valeurs, forcément réduit à une portion très congrue du volume des transactions, on peut éventuellement noter une petite activité en Reibel (REI - 17,94), qui semble confirmer son retour sur ses niveaux de la fin du 1er trimestre mais reste toujours en-deçà de ses cotations du début de l’année.

Notons aussi que Val Saint Lambert International (VSLI - 6,20) a établi cette semaine un nouveau plus bas historique sur dix-neuf mois de présence en bourse. Les volumes sont anecdotiques (moins de € 5.000) mais signalent aussi au marché qu’à ce nouveau prix plancher, il n’y a toujours pas d’acheteurs.

Le franc succès de l’augmentation de capital de NewTree (NEWT / €17,50 / +2,94%) est sans aucun doute la nouvelle la plus importante de la semaine, sur le Marché Libre, ainsi qu’en témoignent d’ailleurs les commentaires qui commencent à éclore sur ce site. Autour de la “corbeille” aujourd’hui électronique, c’est cependant un autre titre qui a surtout tenu la vedette: Option Trading Cy (OTCB / €16,94 / + 5,94%), qui a une fois de plus battu ses records antérieurs (à €17,9, mercredi) avant de reprendre son souffle en fin de semaine. Surtout, OTCB a monopolisé cette semaine à elle seule près de deux tiers des échanges (66,06% exactement), lesquels ont dépassé les 500k€, pour la première fois depuis la naissance de microcaps.be.

OTCB doit avoir pour ses partisans tous les attraits d’une cash-cow: un dividende confortable qui vient d’être détaché (€0,60 bruts pour 2006) et qui, s’il ne représente plus que 2,66 (voir le commentaire de Marc, ci-dessous, pour cette correction) 3,01% du cours de vendredi en net, a pour caractéristique de progresser rapidement (il a presque doublé en deux ans seulement, de 2004 à 2006).

Sans doute les investisseurs considèrent-ils qu’il n’y a pas de raison que cela s’arrête: les recettes et procédures de l’arbitragiste paraissant efficaces, ils estiment peut-être que la progression du résultat net de la société ne dépend en fin de compte que du nombre de nouveaux opérateurs qu’elle est en mesure d’embaucher… Ce qui est vrai en théorie, à ceci près qu’il faut sans doute tenir compte des impératifs d’organisation et de contrôles internes que suppose l’extension continue d’activités qui, pour ne pas être spéculatives en soi, comportent quand même des risques non nuls de dérapage. There is no free lunch in Wall Street! Sur Euronext non plus…

Cela étant, OTCB informe communique régulièrement avec ses investisseurs, ainsi qu’en témoignent son site internet (sobre, voire un peu spartiate, mais complet) et son rapport annuel. N’hésitez pas à commenter le sujet.

On relève cette semaine sept hausses, sept baisses, quatre statu-quo et deux titres non traités (Oxbridge et Team). Un seul a fixé un nouveau plus haut (OTCB, supra) pour trois nouveaux planchers annuels (Archimède, €3,65 / -8,52%; MCLS, €3,50 / -7,69%; Val Saint Lambert International, €6,40 / -0,31%).

Newtree annonce dans un communiqué la clôture anticipée de son augmentation de capital de 5 millions. Elle a été sursouscrite à hauteur de 17% et, par application de la formule annoncée dans le prospectus, le prix d’émission a donc été fixé à € 16,95 par action.

Le CEO de la société, Benoît De Bruyn, se réjouit de cet incontestable succès et souligne que la clôture anticipée permet aux souscripteurs de bénéficier d’un prix plus avantageux. A 16,95, celui-ci est supérieur de 14 centimes au cours de référence, soit la moyenne des cotations des 30 jours précédant le 26 mai.

Mercredi, 785 titres ont été échangés à € 17,50.