micro-caps.be

L’offre portant au total sur 210.000 actions Eryplast au prix ferme de €10 sera ouverte du 11 mai au 8 juin prochains. Elle peut être clôturée anticipativement dès la fin du troisième jour ouvrable.

L’opération comporte deux volets: une offre en souscription publique d’un maximum de 150.000 actions nouvelles assorties de strips VVPR et une offre publique de vente d’un maximum de 60.000 actions sans strips. En cas de placement intégral, la structure de l’actionnariat sera la suivante:

• S.A. Franfin: 44% 
• S.A Ecotech Finance: 20%
• S.A. Meusinvest: 17%
• D. Rykers (CEO): 4%
• Public: 15%

Eryplast est une jeune société liégeoise (Herstal) qui se présente comme étant le deuxième producteur européen de palettes de manutention en plastique, appelées dit-elle à remplacer progressivement les traditionnelles palettes en bois qui représentent encore à ce jour plus de 90% du marché. La société estime tirer un avantage compétitif décisif de sa technique de production originale, à partir de matières recyclées lui garantissant des prix de revient largement inférieurs à ceux de la concurrence.

Eryplast fait état d’un chiffre d’affaires de 5,7 millions en 2006 (+19,5%) et d’une progression moyenne de 20% sur les quatre derniers exercices. A la fin du premier trimestre 2007, le chiffre d’affaires aurait progressé de plus de 30% par rapport à la période correspondante de 2006.

Le business plan annonce une croissance des ventes (annualisée) d’un peu plus de 17,5% jusqu’en 2009. Celle-ci dépend de l’augmentation des capacités de production que doit financer l’augmentation de capital.

Le résultat net pour 2006 s’arrête à € 219.000 (-39,5% par rapport à 2005). La direction attribue cette diminution très sensible de la marge nette à une hausse brutale du prix des matières premières qui n’a pu être répercutée sur les prix de vente qu’à partir du début 2007.

Eryplast annonce enfin, pour 2006, une dette nette de 3,02 millions, à peu près équivalente au montant des fonds propres (3,07 mos).

Le prospectus d’émission est téléchargeable sur le site internet du conseiller financier de l’opération (NextCap) et est annoncé sur ceux d’Eryplast, de Weghsteen&Driege (sponsor) et de DMR Finance (membre du syndicat de placement).

Revue de presse: De Tijd (26/01/07), L’Echo (25/04/07) et le blog “On a des choses à se dire” (5/05/07)